企业并购之经营协同效应价值评估

据建设企业交易中心了解，企业并购后产生的协同效应是其并购活动的主要动力，也是并购后企业增值的关键因素。企业进行并购存在诸多动机，而与其合并后会产生经营协同效应是其中一个诱因。如何界定经营协同效应的影响，在于如何评估其价值。下面围绕经营协同效应的价值评估作相关分析。

　　所谓经营协同效应，是指并购活动能够给企业生产经营活动带来的效率变化及效益，表现为规模化经济效益的获得，是企业资本加速集中，获取一定竞争优势。经营协同效应主要表现为三方面：

　　1.经营协同效应产生的主要原因

　　①实现规模经济和范围经济

　　规模经济是指某一企业在一定技术水平上，随着规模扩大、产出增加而影响其成本逐步下降的现象;

　　范围经济则指多项活动共享一种核心专长，从而降低各项活动费用，提高经济效益。

　　企业实施并购战略，随着规模扩大，需要不断投入生产，进而提高生产率，实现规模经济。

　　②节约交易费用

　　企业并购通过市场或价格机制组织完成交易，存在一定成本，包括每一笔交易谈判、达成一份独立合同的成本等。企业通过纵向兼并，内部交易取代市场交易，以合作关系取代竞争关系，有效减少机会主义的发生。另外，还可降低资产专业性风险。

　　2.经营协同增加值

　　经营协同效应是指企业并购后，生产经营活动效率提高后产生的收益，经营协同效应增加值可以视为销售收入增加额、固定成本节约额、变动成本降低额、采购成本节约额、存货储存及管理成本降低额、交易费用降低额、营销费用降低额、企业研发创新增值额等价值之和。