管理层收购引入风险投资的可行性分析

据建设企业交易中心了解，风险投资即创业投资，专门投资机构筹集到的风险资本，以股权投资方式投入到具有高度不确定性的企业或项目，并参与管理，实现高额资本收益的一种方式，具有高投入、高风险、高收益的特点。

　　1.引入风险投资具有合法性

　　自2002年12月1日起生效的《上市公司收购管理办法》第一次公开提出“管理层收购”概念，2005年4月《企业国有产权向管理层转让暂行规定》中，明确了可实施管理层收购的主体，但对其融资方式进行了相关限制。

　　风险投资，因其资金雄厚，可有效解决管理层收购的融资困难问题，且引入风险投资，不会触犯相关法规的限制，符合法律规定。

　　2.风险投资具有其他投资无法比拟的优势

　　管理层收购通常以设立的壳公司为主体，同时伴随着目标企业的资产重组，因此，风险投资是将资金投入新设立的 壳公司中。

　　另外，风险投资属权益投资，公司不具有还本付息的压力，同时风险投资者追求赚取收益后能够顺利退出，而不是控制目标公司，也因此不会造成企业控制权的稀释。

　　3.管理层收购项目符合风险投资要求

　　风险投资具有高风险高收益的特征，而管理层收购恰巧符合这一特点。企业实施MBO，对于新设立公司的发展前景、未来收益等都是不确定的，一旦经营不当，就可能面临破产危机。因此，企业实施管理层收购属于高风险行为。只要企业经营得当，产生大量现金流，其资本也可实现高倍增值。而风险投资正是看中企业这一高盈利产出的可能性，正所谓高风险高收益嘛。

　　4.风险投资能够参与和指导企业管理

　　通常风险投资公司都是较为成熟的公司，具备丰富的企业管理经营及风险资本操作经验。企业引入风险投资者，风险投资者会花大量时间在投资项目上，严格审查并关注企业活动，适当提出合理的建议或提供先进技术及管理经营，促进企业更好的发展。